6月8日，掌门教育（NYSE:ZME）宣布，其首次公开发行定价为11.50美元/每ADS，发行股数为362.3万股。按此计算，掌门教育的总发行规模为4170万美元。
掌门教育称，其已授予承销商超额配售权，以IPO价格额外购买总计543450股ADS。按照计划，掌门教育将在北京时间2021年6月8日晚间在美国纽交所挂牌上市。
贝多财经了解到，发行定价11.50美元，处于掌门教育此前拟定发行价区间的中下端。有分析认为，压低发行价的主要原因是，降低破发的概率。但从企业的角度来看，较低的发行价会损害企业利益。
对比来看，掌门教育的募资金额相对缩水543.45万美元（约合人民币3476.5万元）。而相较于早前的占位符（1亿美元），掌门教育的最终募资金额缩水幅度超过50%。
资料显示，掌门教育的总部位于上海，创始人为掌门教育董事长兼首席执行官张翼。根据最新招股书，IPO后，张翼持有该公司13.7%的股份，掌门教育联合创始人、高级副总裁余腾持股6.0%。
2019年、2020年，掌门教育的收入分别为26.69亿元、40.18亿元，其中2020年同比2019年增长50.6%；对应的净亏损分别为15.04亿元、10.12亿元，近两年合计亏损25.16亿元。
整体来看，掌门教育的亏损规模呈现扩大趋势。其中，2021年一季度的亏损更是同比扩大244倍至4.97亿元。贝多财经发现，这一亏损规模等同于掌门教育2020年亏损规模的一半。
有分析认为，从掌门教育的具体财务数据来看，该公司的营收增长和毛利润增长在2021年年第一季度都骤然减速，增长疑似见顶。而与此同时，掌门教育的运营亏损严重，处于持续烧钱的阶段。
根据招股书，截至2021年3月31日，掌门教育持有现金及现金等价物4.565亿美元，负债8.644亿美元。而截至2021年3月31日的十二个月内，掌门教育的自由现金流为2470万美元，同比大幅下降。
按收入结构来看，掌门1对1为掌门教育的核心业务，贡献收入达九成。其中，2019年度、2020年度以及2021年第一季度，1对1课程（掌门1对1）的净收入分别占掌门教育总收入的比例为94%、93.1%与87.3%。
与之对应的是，掌门1对1的付费学生入学率从2019年的38.052万人次增至2020年的54.48万人次，增幅为43.2%。2021年第一季度，1对1付费学生人次为13.37万，较2020年第一季度的8.79万同比增长52.2%。
对比来看，按2020年的收入来计，掌门教育的营收规模远低于高途集团、好未来等，但要高于网易有道、51Talk等上市公司。除了掌门教育外，猿辅导、作业帮等也在备战IPO，入场争抢更多的市场份额。
值得一提的是，掌门教育上市前夕还曾遭到监管顶格处罚。今年6月1日，国家市场监督管理总局于发布的通报显示，包括新东方、掌门1对1（掌门教育旗下）等在内的13家校外培训机构均虚假宣传违法行为及价格欺诈违法行为。
其中，掌门教育被处以250万元的顶格罚款。根据通报，“掌门1对1”夸大课程报名人数，虚构教师任教经历，虚构押题成功经历，夸大培训效果。上海市市场监管局认定，其上述行为属于虚假或引人误解的商业宣传行为。
此外，掌门1对1的相关课程均未以标示的原价或划线价进行过交易，构成利用虚假的或者使人误解的价格手段诱骗消费者交易的行为，违反了《价格法》第十四条第（四）项规定。
故而，上海市市场监管局依法对掌门1对1（上海掌小门教育科技有限公司）实施虚假宣传和价格欺诈违法行为，处以顶格罚款250万元。此前，掌门教育也曾因虚假宣传等行为遭到处罚。
